第二十三節 趨勢線

　　1．型態分析
　　連接股價波的高點的直線為下降趨勢線，連接股價波動的低點的直線為上升趨勢線。根據波動的時間又可分為長期趨勢線（連接長期波動點）和中期趨勢線（連接中期波動點）。

　　2．市場含義
　　趨勢線表明當股價向其固定方向移動時，它非常有可能沿著這條線繼續移動。
　　（１）當上升趨向線跌破時，就是一個出貨訊號。在沒有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支持。
　　（２）當下降趨向線突破時，就是一個入貨訊號。在沒升破之前，下降趨向線就是每一次回升的阻力。
　　（３）一種股票隨著固定的趨勢移動時間愈久，就趨勢愈是可靠。
　　（４）在長期上升趨勢中，每一個變動都比改正變動的成交量高，當有非常高的成交量出現時，這可能為中期變動終了的信號，緊隨著而來的將是反轉趨勢。
　　（５）在中期變動中的短期波動結尾，大部分都有極高的成交量，頂點比底部出現的情況更多，不過在恐慌下跌的底部常出現非常高的成交量，這是因為在頂 點，股市沸騰，散戶盲目大量搶進，大戶與做手乘機脫手，於底部，股市經過一段恐慌大跌，無知散戶信心動搖，見價就賣，而此時實已到達長期下跌趨勢的最後階 段，於是大戶與做手開始大量買進，造成高成交量。
　　（６）每一條上升趨勢線，需要二個明顯的底部，才能決定，每一條下跌趨勢線，則需要二個頂點。
　　（７）趨勢線與水平所成的角度愈陡愈容易被一個短的橫向整理所突破，因此愈平愈具有技術性意義。
　　（８）股價的上升與下跌，在各種趨勢之末期，皆有加速上升與加速下跌之現象。因此，市勢反轉的頂點或底部，大都遠離趨勢線。

　　3．要點提示
　　（１）上升趨勢線是連接各波動的低點，不是各波動的高點；下降趨勢線是連接各波動的高點，並不是各波動的低點。
　　（２）當股價突破趨勢線時，突破的可信度可從下列幾點判斷：
　　１假如在一天的交易時間裡突破了趨勢線，但其收市價並沒有超出趨勢線的外面，這並不算是突破，可以忽略它，而這條趨勢線仍然有用。
　　２如果收市價突破了趨勢線，必須要超越３％才可信賴。
　　３當股價上升衝破下降趨勢線的阻力時需要有大量成交增加的配合；但向下跌破上升趨勢線支持則不必如此，通常突破當天的成交量並不增加，不過，於突破後的第二天會有增大的現象。
　　４當突破趨勢線時出現缺口，這突破將會是強而有力。
　　（３）有經驗的技術性分析者經常在圖表上畫出各條不同的試驗性趨勢線，當證明其趨向線毫無意義時，就會將之擦掉，只保留具有分析意義的趨勢 線。此外，還會不斷地修正原來的趨勢線，例如當股價跌破上升趨勢線後又訊即回升這趨勢線上面，分析者就應該從第一個低點和最新形成的低點重劃出一條新線， 又或是從第二個低點和新低點修訂出更有效的趨勢線。

第二十二節 缺口

　　1．型態分析
　　缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱之「缺口」，它通常又稱為跳空。當股價出現缺口，經過幾天，甚至更長時間的變動，然後反轉過來，回到原來缺口的價位時，稱為缺口的封閉。又稱補空。
　　缺口分普通缺口，突破缺口，持續性缺口與消耗性缺口等四種。從缺口發生的部位大小，可以預測走勢的強弱，確定是突破，還是已到趨勢之盡頭，它是研判各種型態時最有力的輔助材料。茲述如下。
　　（１）普通缺口
　　這類缺口通常在密集的交易區域中出現，因此許多需要較長時間形成的整理或轉向型態如三角形，矩型等都可能有這類缺口形成。
　　（２）突破缺口
　　突破缺口是當一個密集的反轉或整理型態完成後突破盤局時產生的缺口。當股價以一個很大的缺口跳空遠離型態時，這表示真正的突破已經形成了。因為錯誤的移動很少會產生缺口，同時缺口能顯示突破的強勁性，突破缺口愈大，表示未來的變動強烈。
　　（３）持續性缺口
　　在上升或下跌途中出現缺口，可能是持續性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆，任何離開型態或密集交易區域後的急速上升或下跌，所出現的缺口大多是持續性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來後市波幅的幅度，因此亦稱之為量度性缺口。
　　（４）消耗性缺口
　　和持續性缺口一樣，消耗性缺口是伴隨快的，大幅的股價波幅而出現。在急速的上升或下跌中，股價的波動並非是漸漸出現阻力，而是愈來愈急。這時價格的跳升（或跳位下跌）可能發生，此缺口就是消耗性缺口。
　　通常消耗性缺口大多在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現。

　　2．市場含義
　　（１）普通缺口並無特別的分析意義，一般在幾個交易日內便會完全填補，它只能幫助我們辨認清楚某種型態的形成。普通缺口在整理型態要比在反轉型態時出現的機會大得多，所以當發現發展中的三角形和矩形有許多缺口，就應該增強它是整理型態的信念。
　　（２）突破缺口的分析意義較大，經常在重要的轉向型態如頭肩式的突破時出現，這缺口可幫助我們辨認突破訊號的真偽。如果股價突破支持線或阻力線後以一 個很大的缺口跳離形態，可見突破十分強而有力，很少有錯誤發生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經過時間的爭持後，供給的力量完全被吸收，短暫時間缺乏 貨源，買進的投資者被迫要以更高價求貨。又或是其水平的支持經過一段時間的供給後，購買力完全被消耗，沽出的須以更低價才能找到買家，因此便形成缺口。
　　假如缺口發生前有大的交易量，而缺口發生後成交量卻相對的減少，則有一半的可能不久缺口將被封閉，若缺口發生後成交量並未隨著股價的遠離缺口而減少，反而加大，則短期內缺口將不會被封閉。
　　（３）持續性缺口的技術性分析意義最大，它通常是在股價突破後遠離型態至下一個反轉或整理型態的中途出現，因此持續缺口能大約的預測股價未來 可能移動的距離，所以又稱為量度缺口。其量度的方法是從突破點開始，到持續性缺口始點的垂直距離，就是未來股價將會達到的幅度。或者我們可以說：股價未來 所走的距離，和過去已走的距離一樣。
　　（４）消耗性缺口的出現，表示股價的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中，即表示快將下跌；若在下跌趨勢中出現，就表示即將回升。不過，消耗性缺口並非意味著市道必定出蠆轉向，盡管意味著有轉向的可能。
　　在缺口發生的當天或後一天若成交量特別大，而且趨勢的未來似乎無法隨交量而有大幅的變動時，這就可能是消耗性缺口啊，假如在缺口出現的後一天其收盤價停在缺口之邊緣形成了一天行情的反轉時，就更可確定這是消耗性缺口了。
　　消耗性缺口很少是突破前一型態大幅度變動過程中的第一個缺口，絕大部分的情形是它的前面至少會再現一個持續缺口因此可以假設，在快速直線上升 或下跌變動中期出現的第一個缺口為持續缺口，但隨後的每一個缺口都可能是消耗性缺口，尤其是當這個缺口比前一個空距大時，更應特別注意。
　　持續缺口是股價大幅變動中途產生的，因而不會於短時期內封閉，但是消耗性缺口是變動即將到達終點的最後現象，所以多半在２－５天的短期內被封閉。

　　3．要點提示
　　（１）一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空區域，反映出投資者當時的衝動行為，當投資情緒平靜下來時，投資者反省過去行為有些過 分，於是缺口便告補回。其實並非所有類型的缺口都會填補，其中突破缺口，持續性缺口未必會填補，不會馬上填補；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內補 回，所以缺口填補與否對分析者觀察後市的幫助不大。
　　（２）突破缺口出現後會不會馬上填補？我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果順突破缺口出現之前有大量成交，而缺口出現後成交相對減少， 那麼迅即填補缺口聽機會只是五五之比；但假如缺口形成之後成交大量增加，股價在繼續移動遠離型態時仍保持十分大量的成交，那麼缺口短期填補的可能便會很低 了。就算出現後抽，也會在缺口以外。
　　（３）股價在突破其區域時急速上升，成交量在初期量大，然後在上升中不斷減少，當股價停止原來的趨勢時成交中又迅速增加，這是好淡雙方激烈 爭持的結果，其中一方得到壓倒性勝利之後，於是便形成一個巨大的缺口，這時候又再開始減少了。這就是持續性缺口形成時的成交量變化情形。
　　（４）消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日出現），接著成交減少，顯示市場購買力（或沽售力）經已經消耗殆盡，於是股價很快便告回落（或回升）。
　　（５）在一次上升或下跌的過程裡，缺口出現愈多，顯示其趨勢愈快接近終結。舉個例說，當升市出現第三個缺口時，暗示升市快告終結；當第四個缺口出現時，短期下跌的可能性更加濃厚。

第二十一節 整理型態——頭肩整理形態

　　1．形態分析
　　一般情況下頭肩式是一個轉向型態，當它出現時即表示過去的趨勢已告一段落，未來大市（或股價）將朝著相反的方向移動。
　　有些投資者可能會以為若頭肩式同時成為轉向型態和整理型態，它所給我們的啟示是股價將再繼續前而的方向移動，而並非扭轉原來的趨勢。
　　頭肩式轉向型態——
　　（１）頭肩頂——跌市中出現；
　　（２）頭肩底——升市中出現。
　　頭肩式整理型態——
　　（１）頭肩頂——升市中出現；
　　（２）頭肩底——市中出現。
　　形狀方面，頭肩整理型態和頭肩型態基本上一樣，同樣有一個突出的頭部，一個左肩與一個右肩，兩肩高度大致相等；而頸線就是辨認型態確立的主要水平。至於成交量，在形成頭肩整理型態過程中，有不斷遞減的傾向。

　　2．市場含義
　　股價上升到某水平後出現獲利回吐，經調整價格後又復上升，但升至上次高點水平時再一次受到壓力，而且還跌過上次低點，幸而很快地股價出現第二次回升， 可惜依然沒法突破高生活水平而回呸過這一次的回落，當跌至左肩部分水平時便不再下跌，接著回升穿越高點阻力水平，繼續原來的上升趨勢。
　　頭肩底是一個低價收集性買入的區域，而升市中出現的頭肩整理型態（頭肩底）則可說是一個中途收集性買入區域，是那些錯過了第一次買入機會的人作另一次買入的良機！走勢驟然看來，似乎是多次到頂不破，上升阻力十分強大，其實是壓價進貨而已！
　　至於頭肩頂則是一個高價派發性沽售的區域，而跌市中出現的頭肩整理型態（頭肩頂），驟看股價在某水平（即頸線）似乎呈現強大支持，其實只是另一次沽售機會，是部分大戶正在托價出貨，那些趕不及在跌市來臨前沽出的投資者，正趁機脫身。

　　3．要點提示
　　（１）雖然頭肩型態有最少升/跌幅的量度方法，但在頭肩整理型態中這量度公式卻不適用。換言之，這型態並沒有最少升/跌幅的方法量度。
　　（２）復合頭肩整理型態，例如一頭多肩式，多頭肩式等很少在圖表上出現。
　　（３）當頭肩底整理形態向上突破頸線阻力時，必須要有大量成交的配合，但頭肩頂整理型態往下跌時則不必成交增加的伴隨。

第二十節 整理型態——碟型

　　1．型態分析
　　碟型的股價與成交量變動情形和圓形反轉型態差不多，標準的碟型是以一連串一個以上的圓形底的型態出現，後一個的平均價格要比前一個高，每一個碟型的尾部價格，要比開始時高出一些。

　　2．市場含義
　　和圓形頂型態一樣，碟型是代表著上升的意義，不過上升的步伐穩健而緩慢，並非是大幅搶升，股價每當升勢轉急時，便馬上遭受回吐的壓力，但回吐的壓力不強，當成交量減少到一個低點時，另一次上升又開始。股價就是這樣反復地移升上去。這型態告訴我們：
　　（１）這是一個上升型態，每一個圓形的底部都是一個理想的買入點。
　　（２）當碟形走勢可以肯定時，股價波動的形式將會一直持續，直到圖表上出現其他型態為止。

　　3．要點提示
　　（１）盤型整理型態向上變動時，其價差通常從左端到右端增加１０－１５％，從碟型的右端到底部的價差約為２０─３０％，形成一個碟形所需的時間往往在５－７周之間，很少短於３周，因此整個上升過程顯得穩健而緩慢。
　　（２）從該型態的成交量可見，大部分投資者都在股價上升時購入（因此成交量大增）；但當股價回落時，他們卻又畏縮不前（因此圓形底成交減少）。其實，當分析者在圖表上檢視出這形態時，應該在成交量最低沉時跟進，因碟型總是在升勢開始轉急時回落。

第十九節 整理型態——島型

　　1．型態分析
　　股市持續上升一段時間後，有一日忽然呈現缺口性上升，接著股價位於高水平徘徊，很快價格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價格區域發生，使高水平 爭持的區域在圖表上看來就像是一個島嶼的形狀，兩邊的缺口令這島嶼孤立獨聳於海洋之上。成交量在形成的島型期間十分巨大。股價在下跌時形成的島型形狀也是 一樣。

　　2．市場含義
　　股價不斷的上升，使原來想買入的沒法在預期的價位追入，持續的升勢令他們終於忍不住不計價搶入，於是形成一個上升缺口。可是股價卻沒有因為這樣的跳升而繼續向上，在高水平明顯呈現阻力，經過一段短時間的爭持後，股價終於沒法在高位支持，而缺口性下跌。
　　股價不斷地下跌，最後所形成的島型和升市時一樣。
　　島型經常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現。當上升時，島型明顯形成後，這是一個沽出汛號；反之若下跌時出現這型態，就是一個買入訊號。

　　3．要點提示
　　（１）在島型前出現的缺口為消耗性缺口，其後在反方向移動中出現的缺口為突破性缺口。
　　（２）這二個缺口順很短時間內先後出現，最短的時間可能只有一個交易日，亦可能長達數天至數個星期左右。
　　（３）形成島型的二個缺口大多在同呈段價格範圍之內。
　　（４）島型以消耗性缺口開始，突破性缺口結束，這情形是以缺口填補缺口，因此缺口已是被完全填補了。

富足一生 -- 東尼投資十大心法

1. 現金非王,投資為上!!
股市至少有七成時間是上升的, 現金卻只會紋風不動.

2. 自己錢財自己管!!
我向來對基金業有保留, 投資者還是靠自己揀股比較好.

3. 基本分析二重奏!!
為公司估值有兩個方法, 分別是用盈利或資產衡量, 以兩者作折衷亦可. 不過, 最重要一點, 是不要理其市價.

4. 股息收入至為重要!!
我多次向大家灌輸的理念, 曷投資帶來的收入遠較資本增值重要.

5. 集中火力入增長股!!
在我的字典裡, 增長的解釋, 並不一定是每年盈利都有增長, 關鍵是勢頭. 如果沒有上升的勢頭, 便不是增長股.

6. 長楂必勝!!
成功投資創富的人士, 俱是一心一意長期持有股票, 包括布菲特, 甚至本地代表李嘉誠.

7. 新股快錢大風險!!
根據我的經驗, 過熱新股不值得追捧. 以高溢價掛牌, 很多時會墮回凡間.

8. 投機賭博計贏面!!
賭博有兩大法則, 首要是限制注碼, 盡量不要借錢. 其次曷要權衡風險, 嬴面大的才好下注.

9. 穩坐股市過山車
我是藉熊市揚名, 特別是大型股災, 如七十年代的一遭, 八七年, 九七年及零零年的科網電訊股熱. 每一次都是眾人皆醉須獨醒, 各樂天派大潑冷水.

10. 買樓宜住不宜炒
我始終無意買樓投資, 不過買樓自住, 我肯定不會反對.

第十八節 整理型態——旗型

　　1．型態分析
　　旗形走勢的型態就像一面掛在旗桿頂上的旗幟，這型態通常在急速而又大幅的市場波動中出現，股價經過一連串緊密的短期波動後，形成一個稍徽與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢又可分作上升旗形和下降旗形。
　　上升旗形的形成過程是：股價經過陡峭的飆升後，接著形成一個緊密，狹窄和稍徽向下傾斜的價格密集區域，把這密集區域的高點和低點分別連接起來，就可以劃出二條平行而又下傾的直線，這就是上升旗形。
　　下降旗形則剛剛相反，當股價出現急速或垂直的下跌後，接著形成一個波動狹窄而又緊密，稍微上傾的價格密集區域，像是一條上升通道，這就是下降旗形。
　　成交量在旗形形成過程中，是顯著地漸次遞減的。

　　2．市場含義
　　旗型經常出現於急速上升或下降的行情中途，在急速的直線上升中，成交量逐漸增加，最後達到一個短期最高記錄，早先持有股票者，已困獲利而賣出，上升趨 勢亦遇到大的阻力，股價開始小幅下跌，形成旗形。不過大部分投資者對後市依然充滿信心，所以回落的速度不快，幅度也十分輕微，成交量不斷減少，反映出市場 的沽售力量在回落中不斷地減輕。經過呈段時間整理，到了旗型末端股價突然上升，成交量亦大增，而且幾乎形成一條直線。股價又象形成旗形時移動速度一樣急速 上升。這是上升形成的旗形。
　　在下跌時所形成的旗形，其形狀為上升時圖形之倒置，在急速的直線下降中，成交量增加達到一個高點，然後有支撐反彈，不過反彈幅度不大，成交量減少，股價小幅上升，形成旗形，經過一段時間整理，到達旗形末端，股價突然下跌，成交量大增，股價續跌。
　　以上分析可見，旗形是個整理形態。即型態完成後股價將繼續原來的趨勢方向移動，上升旗形將有向上突破，而下降旗形則是往下跌破，上升旗形大部 分在牛市第三期中出現，因此形態暗示升市可能進入尾聲階段。下降旗形大多在熊市第一期出現，這型態顯示大市（或介）可能作垂直式的下跌。因此這階段中形成 的旗形十分細小，可能在三，四個交易日內經已完成，如果在熊市第三期中出現，旗形形成的時間需要較長，而且跌破後只作有限度的下跌。
　　旗形型態可量度出最少升/跌幅。其量度的方法是突破旗形（上升旗形和下降旗形相同）後最少升/跌幅度，相等於整支旗桿的長度。至於旗桿的長度是形成旗桿的突破點開始，直到旗形的頂點為止。

　　3．要點提示
　　（１）這型態必須在急速上升或下跌之後出現，成交量則必須在形成形態期間不斷地顯著減少。
　　（２）當上升旗形往上突破時，必須要有成交量激增的配合；當下降旗形向下跌破時，成交也是大量增加的。
　　（３）在型態形成中，若股價趨勢形成旗形而其成交量為不規則或很多又非漸次減少的情況時，下一步將是很快的反轉，而不是整理。即上升旗形往下 突破而下降旗形則是向上升破。換言之，高成交量的旗形型態市況可能出現逆轉，而不是個整理型態。因此，成交量的變化在旗形走勢中是十分重要的，它是觀察和 判斷形態真偽的唯一方法。
　　（４）股價應在四周內向預定的方向突破，超出三周時，就應該特別小心，注意其變化。

第十七節 整理型態——矩型

　　1．型態分析
　　矩形是股價由一連串在二條水平的上下界線之間變動而成的型態。股價在其範圍之內出現上落。價格上升到某水平時遇上阻力，掉頭回落，但很快地便獲得支持 而升，可是回升到上次同一高點時再一次受阻，而挫落到上次低點時則再得到支持。這些短期高點和低點分別以直線連接起來，便可以繪出一條通道，這通道既非上 傾，亦非下降，而是平行發展，這就是矩形型態。

　　2．市場含義
　　矩形為衝突型，是描述實力相當的爭戰雙方的競爭。
　　這型態明顯告訴我們，好淡雙方的力量在該範圍之間完全達致均衡狀態，在這段期間誰占不了誰的便宜。看好的一方認為其價位是很理想的買入點，於 是股價每回落到該水平即買入，形成了一條水平的需求線。與此同時，另一批看淡的投資者對股市沒有信心，認為股價難以升越其水平，於是股價回升至該價位水 平，便即沽售，形成一條平行的供給線。從另一個角度分析，矩形也可能是投資者因後市發展不明朗，投資態度變得迷惘和不知所措而造成。所以，當股價回升時， 一批對後市缺乏信心的投資者退出；而當股價回落時，一批憧憬著未來前景的投資者加進，由於雙方實力相若，於是股價就來回在這一段區域內波動。
　　一般來說，矩形是整理形態，市道牛皮上落，順升市和跌市中都可能出現，長而窄且成交量小的矩形在原始底部比較常出現。突破上下了限後有買入和賣出的訊號，漲跌幅度通常等於矩形本身寬度。

　　3．要點提示
　　（１）矩形形成的過程中，除非有突發性的消息擾亂，其成交量應該是不斷減少的。如果在型態形成期間，有不規則的高成交出現，型態可能失敗。當股價突破矩形上限的水平時，必須有成交量激增的配合；但若跌破下限水平時，就不須高成交量的增加。
　　（２）矩形呈現突破後，股價經常出現反抽，這種情形通常會在突破後的三天至三星期內出現。反抽將止於頂線水平之上，往下跌破後的假性回升，將受阻於底線水平之下。
　　（３）一個高，低波幅較大的矩形，較一個狹窄而長的矩形型態更具威力。

第十六節 整理型態——楔型

　　1．型態分析
　　楔型系股價界於二條收斂的直線中變動。與三角線不同處在於二條界線同時上傾或下斜。成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。楔型又分為上升楔形和下降楔形。
　　上升楔型指股價經過一次下跌後有強烈技術性反彈，價格升至一定水平又掉頭下落，但回落點轉前次為高，又上升至新高點比上次反彈點高，又回落形成一浪高一浪之勢，把短期高點相連，短期低點相連形成一條向上傾斜直線，下面一條則較為陡峭
　　下降楔型則相反，高點一個比一個低，低點亦一個比一個低，形成二條同時下傾的斜線。
　　兩種楔型成交量都是越接近端部，成交越少。

　　2．市場含義
　　上升楔型——表面上看來，上升三角形只有一邊上傾，所代表的是多頭趨勢，而上升楔型二邊上傾，多頭趨勢應該更濃，但實際上並非如此，因為上升三角形的 頂線代表股價在一定價格才賣出，當供給被吸收後（上升界線代表吸收），上檔壓力解除，股價便會往上跳。在上升楔型中，股價上升，賣出壓力亦不大，但投資人 的興趣卻逐漸減少，股價雖上揚，可是每一個新的上升波動都比前一個弱，最後當需求完全消失時，股價便反轉回跌，因此，上升楔型表示一個技術性的意義之漸次 減弱的情況。上升楔形是一個整理型態，常在跌市中回升階段出現，上升楔型顯示尚未跌見底，只是一次跌後技術性反彈而已，當其下限跌破後，就是沽出訊號。上 升楔型的下跌幅度，至少將新上升的價格跌掉，而且要跌得更多，因為尚未見底。
　　下降楔型——其市場含義和上升楔形剛剛相反。股價經過一段時間上升後，出現了獲利回吐，雖然下降楔形的底線往下傾斜，似乎說明市場的承接力量不強，但新的回落浪較上一個回落浪波幅為小，說明沽售力量正減弱中，加上成交量在這階段中的減少可證明市場賣壓的減弱。
　　下降楔形也是個整理形態，通常在中，長期升市的回落調整階段中出現。下降楔形的出現告訴我們升市尚未見頂，這僅是升後的正常調整現象。一般來說，形態大多是向上突破，當其上限阻力突破時，就是一個買入訊號。

　　3．要點提示
　　（１）楔形（無論上升楔形抑是下降楔形）上下二條線必須明顯地收斂於一點，如果型態太過寬鬆，形成的可能性就該懷疑。一般來說楔形需要二個星期以上時間完成。
　　（２）雖然跌市中出現的上和或楔形大部分都是往下跌破佔多，但相反地若是往上升破，而且成交亦有明顯的增加，型態可能出現變異，發展成一和樣上升通道，這時候我們應該改變原來偏淡的看法，市道（或股價）可能會沿著新的上和或通道，開始一次新的升勢了。
　　同樣倘若下降楔形不升反跌，跌破下限支持，型態可能改變為一和樣下降通道，這時候後市的看法就應該隨著市勢的變化而作出修正了。
　　（３）上升楔形上下二條線收斂於一點，股價在型態內移動只可以作有限底的上和或，最終會告跌破。而股價理想的跌破點是由第一個低點開始，直到上升楔形尖端，之間距離的２／３處。
　　有時候，股價可能會一直移動到楔形的尖端，出了尖端後還稍作上升，然後才大幅下跌。
　　（４）下降楔形和上升楔形有一點明顯不同之處，上升楔形在跌破下限支持後經常會出現急跌；但下降楔形往上突破阻力後，可能會向橫發展，形成徘 徊狀態或園狀，成交仍然十分低沉，然後才慢慢開始上升，這交亦隨之而增加。這情形的出現，我們可待股價打破徘徊悶局後才考慮跟進。

第十五節 整理型態——上升三角形和下降三角形

　　1．型態分析
　　股價在某水平呈現當正當強大的賣壓，價格從低點回升到水平便告回落，但市場的購買力十分強，股價未回至上次低點即告彈升，這情形持續使股價隨著一條阻 力水平線波動日漸收窄。我們若把每一個短期波動高點連接起來，可畫出一條水平阻力線；而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線，這就是上升三角 形。成交量在型態形成的過程中不斷減少。
　　下降三角形的形狀的上升三角形恰好相反，股價在某特定的水平出現穩定的購買力，因此介每回落至該水平便告回升，形成一條水平的需求線。可是 市場的沽售力量卻不斷加強，股價每一次波動的高點都較前次為低，於是形成一條下傾斜的供給線。成交量在完成整個型態的過程中，一直是十分低沉。

　　2．市場含義
　　上升三角形顯示買賣雙方在該範圍內的較量，但買方的力量在爭持中已稍佔上風。賣方在其特定的股價水平不斷沽售不急於出貨，但卻不看好後市，於 是股價每升到理想的沽售水平便即沽出，這樣在同一價格的沽售形成了一條水平的供給線。不過，市場的購買力量很強，他們不待股價回落到上次的低點，更急不及 待地購進，因此形成一條向右上方傾斜的需求線。另外，也可能是有計劃的市場行為，部分人士有意把股價暫時壓低，以達到逢低大量吸納之目的。
　　下降三角形同樣是好淡雙方在某價格區域內的較量表現，然而好淡力量卻與上升三角表所顯示的情形相反。
　　看淡的一方不斷地增強沽售壓力，股價還沒回升到上次高點便再沽出，而看好的一方堅守著某一價格的防線，使股價每回落到該水平便獲得支持。此外，這型態的形成亦可能是有人在托價出貨，直到貨源沽清為止。

　　3．要點提示
　　（１）上升三角形和下降三角形都屬於整理形態。上升三角形在上升過程中出現，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。
　　（２）上升三角形在突破頂部水平的阻力線時，有一個短期買入訊號，下降三角形在突破下部水平阻力線時有一個短期沽出訊號。但上升三角形在突破時須伴有大成交量，而下降三角表突破時不必有大成交量來證實。
　　（３）值得一提時，此二型態雖屬於整理形態，有一般向上向下規律性，但亦有可能朝相反方向發展。即上升三有形可能下跌，因此投資者在向下跌破 ３％（收市價計）時，宜暫時沽出，以待形勢明朗。同時在向上突破時，沒有大成交量配合，也不宜貿然投入。相反下降三角形也有可能向上突破，這裡若有大成交 量則可證實，另外在向下跌破時，若出現回升，則觀察其是否阻於底線水平之下，在底線之下是假性回升，若突破底線３％，則圖型失敗。